שמואל סלאבין, מנכ"ל משרד האוצר לשעבר בתקופת כהונתו הראשונה של פרנקל כנגיד , מותח ביקורת חריפה מאוד על ההחלטה למנות את יעקב פרנקל לנגיד בנק ישראל. "הוא לא מתאים להיות נגיד, הקדנציה שלו היתה לא מוצלחת, המחירים שהמשק שילם על מדיניות הריבית הנוקשה שלו היה מחיר יקר מידי", טוען סלאבין . סלאבין, אשר מכיר את דרכו של פרנקל היטב אומר, כי "נדמה לי שפרנקל רואה רק את הכלכלה ופחות רואה את האנשים. המדיניות של הריבית הגבוהה שהוא הנהיג העשירה את העשירים והפכה את העניים לעניים יותר". סלאבין איננו מתרשם גם מהעובדה שפרנקל קיבל את פרס ישראל לכלכלה בשנת 2002, "עד היום לא הבנתי על מה הוא קיבל את פרס ישראל. אני ידעתי שפרס ישראל מקבלים על מחקר, הוא קיבל על הצלחה בתפקיד". גם מעמדו הבינלאומי של פרנקל איננו מרצה את סלאבין, "אנחנו לא איזו שטייטעל, אנחנו מדינה רצינית, אחת מ-20 המדינות עם התל"ג הגבוה ביותר, לא חייבים נגיד עם מעמד בינלאומי, יש כאן בישראל מועמדים טובים יותר". "אני חושש שהוא יסיג את המשק הישראלי אחור. הקואליציה של נתניהו, בנט, לפיד ועכשיו מגיע פרנקל, זו קואליציה של ימין כלכלי קיצוני כל כך שאני מאוד מודאג", מוסיף סלאבין.
